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亚化咨询认为，在地炼行业逐步获得进口原油使用权和原油进口权，国际油价持续低迷使国际原油贸易进入买方市场，以及国内独有的成品油定价机制三大因素的推动下，中国地炼行业将从2016年开始进入景气周期，并为制氢行业带来新的市场机遇。
公开信息显示，2016年1月国内地炼行业维持高开工率。位于山东省东部的39家地炼企业1月份生产了505万吨汽油和柴油，相比去年大幅增加。亚化咨询认为，以下三大因素促使中国地炼行业从2016年开始进入景气周期。
1. 地炼行业逐步获得进口原油使用权和原油进口权（原油进口“双权”）。
2. 国际油价持续低迷，国际原油贸易进入买方市场。
3. 国内独有的成品油定价机制。
从2015年开始，国家主管部门逐步放开进口原油使用权和原油进口权。2015年，地炼行业有13家获得进口原油使用配额、6家获得原油非国营贸易进口资质。2016年初，原油进口“双权”的放开继续推进，多家地炼企业提交了配额申请，等待审批。2016年2月29日，中国16家地方炼油企业宣布联合成立石油采购联盟，抱团进入国际原油贸易市场。
由于全球供需失衡，国际油价从2014下半年开始下跌，到2016年初已经跌至30美元/桶区间，国际原油贸易已进入买方市场。原油价格低迷不仅大大降低了地炼企业的原料成本，而且地炼行业掌握了原料选择的主动权，可以提高炼油原料的质量。
此外，因国内独有的成品油定价机制，在原油价格低于40美元/桶时，炼油行业利润丰厚。下面分别以2015年第四季度和2016年1月份的进口原油为原料，计算炼油并批发出售汽油的利润空间。
根据海关数据，2015年第四季度，中国进口原油8688万吨，总金额295亿美元，平均339.7美元/吨。人民币对美元汇率按照6.3估算，进口价格平均为2140元/吨。公开信息显示，2016年1月，中国进口原油2669.1万吨，同比减少4.6%；进口均价为每吨1819.4元，同比下跌36.4%。
国家发改委最近一次调整成品油价格是2016年1月13日，调整后供交通、民航等专项用户汽、柴油标准品最高供应价格每吨分别为6365元和5420元。（汽油第四、第五阶段标准品分别为90 号和89 号汽油，价格包含消费税、增值税以及城建税和教育费附加）。如果以此价格作为成品油出厂价估算，可以计算目前汽油标准品不含税费的批发价格为2956元/吨。
根据亚化咨询炼油成本模型，可以计算分别以2015年第四季度的进口原油，和2016年1月份的进口原油为原料，生产汽油并以批发价格销售，每吨汽油的（所得税前）利润分别为880元/吨和1146元/吨。在当前能源化工行业普遍不景气的大环境下利润可观。对于拥有零售渠道的大型地炼企业，还可以进一步获取零售环节的利润。
综上所述，在多重利好的推动下，中国地炼行业2016年开始进入景气周期。公开信息显示，成达新能源、科力达、华联石化、海化石化、大连恒力石化、河南丰利石化、亚通石化、垦利石化等企业在2016年有新建或扩建炼油产能的计划。
氢气是炼油行业的重要原料，深度加氢脱硫是生产低硫清洁油品的重要手段。中国地炼行业的产能扩张与国家对清洁油品标准的不断升级，将增加炼油行业的制氢需求。亚化咨询认为，大规模的煤制氢，以及在低油价背景下的渣油气化制氢，因其成本优势，并可以联产蒸汽和电力，将成为未来炼厂补充氢源的主要发展方向。
第三届中国制氢与先进煤气化技术研讨会将于2016年3月17日在山东济南召开。会议将探讨全球与中国炼油行业氢气需求，炼厂不同制氢方案的经济性比较，先进煤气化技术进展与应用，氢气分离提纯工艺路线，中小规模制氢解决方案，化工园区氢气与合成气供应成功经验，新能源制氢的可行性分析等。
由亚化咨询主办的第二届中国油品升级技术经济研讨会，以及首届中国炼化一体化研讨会将于2016年6月中旬在厦门召开。届时政府产业规划部门，国际炼化企业，炼化央企以及地方炼油企业等将集聚一堂，探讨国家产业政策对炼厂油品升级进程的影响，以及十三五期间新建炼化一体化项目发展规划情况。
对现代煤化工和高端石化行业的投资者和参与者而言，了解和判断国家政策发展及其走势；新型煤化工和高端石化项目的技术经济可行性；示范项目建设进度和运行进展；未来产能增长趋势和市场需求等；并以此作为公司决策的依据是非常重要的。为了给行业和企业决策者提供独立的、客观的分析评论和参考意见，作为专注于能源化工新兴领域的行业研究机构，亚化咨询推出了《中国现代煤化工和高端石化年度系列报告2016》。请看附件订阅说明。
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